В периоды экономических кризисов инвесторы обеспокоены защитой своих сбережений и начинают перекладываться в акции, способные уберечь портфель от неминуемых проседаний на «медвежьем» рынке. Защитить вложения могут лишь акции тех компаний, продукты, производства которых, имеют постоянный спрос и ценность. Таких компаний немного и все они объединены тем, что стратегически важны либо для рынка страны, в которой функционируют либо для мирового рынка. Защитные инструменты находят спрос на рынке практически в любое время. Но особенно актуальными они становятся в периоды повышенной волотильности и нестабильности рынков. Поэтому необходимость в защитных бумагах, в период кризиса и восстановления от него, трудно переоценить. Именно этим объясняется столь странное название, в американском варианте они называются «оборонительные акции». Они предоставляют защиту для инвестиционных портфелей от глубоких проседаний на «медвежьем» рынке.
В отличии от прибыли прочих, доходы защитных компаний не являются подвержеными плохой конъюнктуре рынка. Вложение денег в акции этих компаний даёт большую стабильность, но шансы на получение прибыли уменьшаются. Не смотря на то, что практически все акции подвержены влиянию тех или иных факторов, защитные акции – это особая категория бумаг, которые ведут себя более или менее стабильно. Если посмотреть на динамику котировок защитных бумаг в сравнении с изменением фондового рынка, то можно заметить, что они ведут себя более стабильно практически всё время. Курс таких бумаг сглажен по сравнению с резкими движениями фондового рынка. Такие акции называют защитными ещё и потому, что в период всеобщего падения фондового рынка, они удерживаются на плаву, создавая иллюзию, что обладают преимуществом потенциального роста, однако причина их стабильности заключается в том, что инвесторы начинают их покупать, считая более безопасными, чем другие. На падающем рынке защитные акции медленно движутся вниз, но и на растущем рынке также медленно растут. Во время роста фондового рынка такие акции зачастую оказываются аутсайдерами, поэтому такие акции не представляют интереса для краткосрочных инвесторов и спекулятивных торговцев.
Какие ценные бумаги для российского рынка можно считать защитными?
Чаще всего к категории защитных относятся акции энергетических и золотодобывающих компаний. На российском рынке, иногда, в качестве защитных выступают акции телекоммуникационных компаний, за исключением компаний сотовой связи. А также акции банковского сектора. Для отечественного рынка защитные бумаги становятся актуальными в период нестабильности на сырьевых площадках, когда инвесторы стараются частично перекладывать свои средства в защитные бумаги. Применительно российского рынка к защитным бумагам стоит отнести акции предприятий золотодобывающей промышленности, такие как «ПолиЗолото» и «ПолиМеталл». Известно, что во времена кризиса инвесторы часто предпочитают перераспределять свои вложения именно в золото.
Какие бумаги на российском рынке приобрели статус «защитных», именно в период последнего кризиса?
К сожалению, за время последнего кризиса, список защитных бумаг России не пополнился. Более того, в разгар кризиса, даже те бумаги, которые традиционно в общемировой практике используются как защитные, например – золото, временно утратили эти свойства. В разгар кризиса инвесторы страдали от нехватки ликвидности и выходили из всех акций подряд. Однако, с восстановлением рынка, защитные свойства компаний золотодобывающего сектора восстановились.
В чём разница между защитными и безрисковыми ценными бумагами?
Отличие, уже хотя бы в том, что под защитными бумагами понимаются акции, а безрисковые бумаги, то есть – бумаги, обладающие высокой степенью надёжности, это, в первую очередь, облигации. Причём традиционно безрисковыми принято считать американские казначейские облигации. Они обладают максимальной надёжностью и гарантиями. Таким образом, принципиальные отличия между защитными и безрисковыми бумагами в том, что первые не дают гарантию получения определённого дохода. Они, лишь, хеджируют рыночные риски инвестора.
Какие активы, помимо ценных бумаг, можно причислить к «защитным»?
Традиционно защитным активом на фондовом рынке считается золото. Как правило, в момент роста рисков на финансовых валютных рынках, именно котировки золота растут на фоне ухода инвесторов от риска в «тихую гавань». Оно, золото, будет расти всегда. Во-первых, золото входит в состав золотовалютных запасов всех стран мира и служит гарантийным обеспечением стран выполнения их платёжных обязательств. Во-вторых, «золотой стандарт» всё ещё жив в умах, поэтому золото продолжает пользоваться спросом как защитный актив.
Защитные бумаги дают возможность инвесторам защитить движение и захеджировать риски в период падающего рынка, поэтому их функция не маловажна на любом цивилизованном рынке. Волотильность таких бумаг ниже среднего, их включение в портфель дают большую стабильность. Инвестирование в защитные бумаги преследует не столько цель получения прибыли, сколько – сохранение капитала.
